เฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย ก.ย. นี้ ส่งผลอย่างไรต่อดอลลาร์และราคาทองคำ?

[hs8jai]

การประชุม Jackson Hole ล่าสุด ประธานเฟด "เจอโรม พาวเวลล์" ส่งสัญญาณเตรียมลดดอกเบี้ยในเดือน ก.ย. หลังเศรษฐกิจชะลอตัว กดดันให้ดอลลาร์อ่อนค่าและส่งผลให้ราคาทองคำปรับตัวขึ้น แต่จะไปต่อได้แค่ไหน นักลงทุนต้องจับตาดูใกล้ชิด

3 ประเด็นสำคัญที่ต้องรู้ เมื่อเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ย

การที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ หรือ เฟด ส่งสัญญาณถึงความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนนี้ ถือเป็นข่าวใหญ่ที่สั่นสะเทือนตลาดการเงินทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดค่าเงินและตลาดทองคำ การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้เกิดจากอะไร และจะส่งผลกระทบอย่างไรบ้าง
1. ดอลลาร์อ่อนค่าและบอนด์ยีลด์ร่วง
ทันทีที่เจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด ออกมากล่าวในงานประชุม Jackson Hole ว่าเฟดอาจต้องพิจารณาปรับลดดอกเบี้ยเพื่อรับมือกับภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ก็ได้ส่งผลให้ ดัชนีดอลลาร์ (DXY) อ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วจาก 98.6 มาอยู่ที่ 97.7 หน่วย ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปี (บอนด์ยีลด์) ก็ปรับตัวลดลงตามไปด้วย เพราะเมื่อดอกเบี้ยมีแนวโน้มลดลง นักลงทุนจะขายพันธบัตรออกมาเพื่อถือสินทรัพย์อื่นที่ให้ผลตอบแทนดีกว่า
2. การปรับเปลี่ยนนโยบายเพื่อรับมือเงินเฟ้อ
นอกเหนือจากสัญญาณลดดอกเบี้ย พาวเวลล์ยังเผยว่า เฟดอาจยกเลิกนโยบาย Average Inflation Targeting (AIT) ที่ปล่อยให้เงินเฟ้อสูงเกินเป้าหมายได้ในบางช่วงเวลา และหันมาใช้นโยบายที่พร้อมตอบสนองต่อเงินเฟ้อทันทีหากยังไม่ลดลงสู่เป้าหมาย 2% การเปลี่ยนแนวทางนี้ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่า เฟดมีโอกาสสูงถึง 87% ที่จะลดดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายน และอาจลดอีกครั้งในเดือนธันวาคม
3. ราคาทองคำฟื้นตัวแต่ยังไม่แข็งแกร่ง
เมื่อดอลลาร์อ่อนค่าลง ทำให้ราคาทองคำในตลาดโลกได้รับแรงหนุนและปรับตัวเป็นขาขึ้นอีกครั้ง แต่ยังไม่สามารถผ่าน แนวต้านสำคัญที่ 3,380 ดอลลาร์ ไปได้ ขณะนี้ราคาทองคำเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ แนวรับ 3,350 ดอลลาร์ หากสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ จะมีโอกาสฟื้นตัวต่อเนื่อง แต่ถ้าหลุดต่ำกว่า 3,340 ดอลลาร์ ก็มีสิทธิ์ที่จะกลับเข้าสู่ภาวะแกว่งตัวในกรอบ (Sideway) อีกครั้ง

สรุป

โอกาสการลดดอกเบี้ยของเฟดและค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าเป็นปัจจัยบวกต่อราคาทองคำ แต่การปรับเปลี่ยนนโยบายใหม่ของเฟดที่พร้อมรับมือเงินเฟ้ออย่างรวดเร็วอาจสร้างความผันผวนในตลาดได้ นักลงทุนจึงควรติดตามทั้งแนวรับ-แนวต้านสำคัญของราคาทองคำและตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด